Börja analysera dina egna bolag

Är du reda att avancera från indexfonder? Eller komplettera dina indexfonder?
Är du som jag lite nyfiken och vill lära dig att välja egna aktier?
Då är detta inägget för dig.

Det sägs, enligt EMH (efficient market hypothesis) att marknaden alltid är korrect värderad. Det är något som av kritikerna brukar kallas för “Academic fiction”
Enligt EMH går det inte att slå marknaden genom att plocka ut egna aktier utan på lång sikt kommer marknaden alltid slå aktiva investerare. Vilket är fantastiskt. Vilken annan aktivitet kan du direkt börja med och skippa nybörjarsteget utan direkt bli som medel?

Några investerare har dock historiskt bevisat motsatsen.

– Benjamin Graham
– Warren Buffett
– Mohnish Pabrai

Investerarna ovan skiljer sig i tankesättet från EMH genom att de tänker:

Price shows value

–> Price is what you pay, value is what you get.

Med det sagt ska vi alltså att hitta undervärderade bolag.
Men för att det ska bli konkret har jag inspirerats av mina favoritinvesterare för att plocka fram vertyg hur jag ska analysera bolag.

INLÄGG PÅGÅR

De fem M:en

Management
Hur agerar ledningen i bolaget? Varför är detta viktigt? Jo, det är dessa personer som styr bolaget som du eventuellt blir delägare i. Du kan genom ledningens beslut se om det är en god företagsanda och de tar förnuftiga beslut för bolaget eller motsatsen, driver företaget i en nedåtgående spiral.
Läs VD:ns ord. Kolla om ledningen har “skin in the game” alltså har de också sitt kapital investerat i bolaget? Köper de på sig (tror de på bolaget?) eller säljer de av (vill de avveckla sin risk i bolaget?). Vad har VD:n för lön? Är han en maskott för företaget eller är han en aktieägare?

Margin of Safety

Moat
brand moat, price moat, secrets, switching moat, toll bridge moat,

Meaning & circle of competences

Mathematics
Är siffrorna i linje med vad du vill ha ut av en investering?
– Omsättningstillväxt (Growth rate)
– Avkastning på investerat kapital (ROIC)
– Tillväxt på eget kapital per aktie (Equity book value per share growth rate)
– Tillväxt på fritt kassaflöde = Operativt kassaflöde – Investeringskostnader. (Free cash flow growth rate)

Net Worth – Nettoförmögenhet.

Din nettoförmögenhet är totalsumman av alla dina tillgångar minus din skulder.
Lägger upp allt du äger från värdet av ditt hem, kontanter på ditt bankkonto och subtrahera sedan värdet på alla dina skulder som kan omfatta en inteckning, (Ex: billån, studielån, eller till och med kreditkort saldon) Siffran du får fram är ditt egna kapital, din nettoförmögenhet.

Se tidigare inlägg: Balansräkning


De fyra F:n och frågor du bör ställa dig.

Den viktigaste delen är din livskarta.
Vart skall du?
Vad är syftet med ditt liv?
Vad vill du ha ut av livet?
Vad är dina mål?



Genom att du har mål och visioner blir det också mätbart om dina livsval ger några resultat. Då kan vi mäta vår faktiska lycka istället för den klassika mätstocken: Din materiella “lycka”

Två stora aspekter i ditt liv är TID⌛️ & PENGAR💰.
Om du har en god relation med PENGAR kommer du också veta om du spenderar din TID rätt på resan genom ditt liv.

Har du en sund relation till pengar & konsumtion? 💰 💎
Genom att ställa dig frågorna nedan kan det förhoppningsvis hjälpa dig få svaret:

– Vem lärde dig om begreppet pengar?
– Vad har du lärt dig om pengar?
– Berätta om ett tidigt minne om pengar och hur det påverkade dig.
– Berätta om ett misstag du gjort meed pengar och vad du lärde dig
– Vad är “tillräckligt med pengar” för dig?
– Vad äger du som du gillar, varför gillar du det?
– Vad har du för för materiella ting i ditt hem, garage, förråd som du inte använder? Varför sparar du det?
– Vad betyder pengar för dig?
– Beskriv din relation med pengar med 5 ord, Varför dessa 5 ord?
– Fullfölj meningen “om jag hade mer pengar skulle jag…”
– Har du någon tro om pengar som håller dig ifrån att vara, göra eller ha det du vill? Isåfall vad?
– Hur håller du dig konsumtionsmedveten med dina pengar?
– Hur mår du när du spenderar pengar?
– Vad är dina prioriteringar att spendera pengar på, och stämmer de överrens med dina faktiska utgifter?
– Vad ville du ha när du växte upp, vad vill du ha nu?
– Vad står på din “Bucket list”?
– Berätta om ett lyckligt minne, vad gjorde dig lycklig?
– Hur mycket pengar behöver du för att vara lycklig?
– Är du nöjd med din relation med pengar? Om inte, vad skulle hjälpa för att förbättra din relation med pengar?
– Vad motiverar dig till att spara pengar?
– Vill du öka dina intäkter? Hur skulle du kunna öka dina intäkter?
– Vad är ditt drömjobb?
– Om du inte hade jobbat 8 timmar om dagen, vad hade du då gjort?
– Vill du bli ekonomsik fri och vad betyder ekonomisk frihet för DIG?

  1. Finansiell frihet – (se även tidigare inlägg )
    Det finns andra sätt att försörja dig i livet än att byta din tid mot pengar. Genom finansiell frighet bestämmer du själv över din tid. Hur mycket du vill jobba, vad du jobbar med, OM du vill jobba, vart du jobbar…
    Du har en valfrihet helt enkelt. Du är inte beroende av att en arbetsgivare/person skall försörja dig.

    Du har säkert hört om Mr. Money Mustasche (MMM), fadern till begreppet FIRE som går ut på att bli ekonomsikt fri och gå i pension tidigt.

    Receptet till ekonomisk frihet är enkelt:

    1. Tjäna så mycket pengar du kan
    2. Håll kostnaderna låga
    3. Investera mellanskilnaden
    4. Ju mer pengar du investerar desto snabbare resultat av ränta-på-ränta-effekten ser du.
    5. Luta dig tillbaka och se hur du tjänar pengar när du sover, BOOM– > Du byter inte din tid mot pengar längre.

    Vägen mot finansiell frihet ser olika ut för oss alla. I grunden är det att bygga balansräkning.
    Hur ser din väg mot ekonomisk frihet ut?
  2. Finansiell integritet
    Finansiell integritet är att du inte köper vad som helst för pengar. Det är din ekonomiska kompass. Din moral kanske säger att du inte vill köpa produkter med höga CO2-siffror som förstår vårt klimat. Du kanske står för social rättvisa och köper inte aktier i bolag som inte behandlar sina anställda inom ramen för mänskliga rättiheter. Du är en medveten konsumet och dina åsikter styr vad du lägger dina pengar på, utan att någon kan manipulera dig eller övertala dig till något som går utanför dina värderingar. Du är också medveten om vad som är tillräckligt att spendera på materiella termer för dig, ditt “enough” i pengarspenderandet och har skapat ramen för vad som är överkonsumtion.

3. Finansiell intelligens
Att vara finansiellt inteligent är att kunna se objektivt på sina känslor inför pengar. Kan pengar vekligen göra mig lycklig? För att skapa sig finansiell intelligens krävs att du har koll på dina intäkter och utgifter, hur mycket pengar du tjänat i ditt liv och hur det “net worth” ser ut just nu.

💰Hur mycket du tjänar i timmen. (Timlön)
⌛️ Hur många timmar du måste jobba för den specifika utgiften (Din livsenergi)

Då har du en siffra att applicera på hur mycket du din tid är värd i pengar, din timlön i förhållande till livsenergin och du ser det verkliga priset du får betala.

En finansiellt intelligent person väger in livsenergin i samband med konsumtion och är långsiktig, tar hänsyn till alternativkostnaden och tar hänsyn till sin finansiella integritet.
– Tar det här mig närmre mina mål i livet? Vad har det för långsikta konsekvenser? Kan jag stå för den här konsumtionen?

Om du har en klar bild över vart du ska i livet kan din finansiella intelligens hjälpa dig att nå ditt mål.

️4. Finansiell beroendeförhållande
Även om du som insvid vill bli ekonomsik fri så hör du fortfarande ihop med din omvärld. Du bor i ett samhälle som du precis som andra är beroende av frisk luft, sjukvård, infrastruktur, världslig eknomisk tillväxt. Människan är sociala djur som vill integrera med andra, ge och lära oss av varandra, skapa med andra. Efter att människor skapat ekonomisk frihet blir det en naturlig del i att vilja hjälpa andra och göra världen till en bättre plats.

Lycka VS materiell lycka. Skapa Balans

Någonstanns mellan transatktionen där vårt bondesamhälle övergick till ett industialisamhället började konsumtionspropagandan att blomstra.

Konsumera, köp mera, så mycket som du kan! 🥳 💰 💎

I dagens tjänstesamhälle lever euforin kvar. “Keeping up with the Joneses”

Din framgång som människa mäts, genom samhällets normer, i din materiella välfärd.
En lycklig person det är hen som har mest & dyrast leksaker!
Vem har skapat denna norm?
Vem har skapat rikemansdrömmen?


Undersökningar jag håller med om visar att vi bara kan konsumera oss till en viss nivå i livet. Allt annat över en viss nivågör ingen skillnad på vårt välbefinnande. Det gäller alltså att hitta sin nivå, vart är din gräns för “tillräckligt”?



Större delen av tiden jag spenderade i tjugoårsåldern hade jag den här uppfattningen:

💁🏻‍♀️ Mål i livet –> Utbildning, få fast jobb, bli lyckligt gift, köpa bil, köpa hus, köpa inredning, köpa hund, skaffa barn och BOOM där skulle något magisk ske. Toppen på piken. Då kan jag slappna av och bli lycklig.

Ur ett retrohelikopterperspektiv känns det fruktansvärt ologiskt för mig. Vad var det egentligen som skulle hända där uppe på “toppen” som skulle vara så “magiskt”? 🧐
Med en granskande blick så var det här inte min egen dröm jag sprang mot utan en dröm jag trodde jag ville ha.
Det krävdes en livskris för att få drömmen nedriven och i processen att bygga upp en nya livsmål som jag faktisk tog mig tid att fundera på:

👉 “Vad vill jag ha ut av livet?” “Vad är viktigt för mig i livet?”

Jag är fortfarande djurkär, jag vill forfarande ha tak över huvudet och jag gillar friheten med att ha bil och transportera mig självständigt.
MEN… inte till vilket pris som helst.

För att veta vilket pris din dröm har får du räkna ut:
💰 Hur mycket du tjänar i timmen.
⌛️ Hur många timmar du måste jobba för dina materiella kostnader.
Först då får du den faktiska innebörden av vad du egentligen betalar.

Är vi lyckliga eller är vi bara fångade i konsumtionens famn? Har vi en balans mellan hur mycket vi säljer vår tid till vår faktiska lycka? ⚖️

Svaret vet bara varje individ.

Läs mer i detta inlägg där jag berör:
✔️ Vilka frågor ska jag ställa för att få veta min relation till pengar& konsumtion?
✔️ Finansiell frihet,
✔️ Finansiell integritet,
✔️ Finansiell intelligens
✔️️ Finansiell beroendeförhållande

Inflation – räntehöjning – stadsskuld

Under 2021 har det skrivits i media om inflationskurvas uppåtgående trend och det börjar spekuleras om kommande räntehöjningar för att för att parera prisökningarna.
är det svaret på vad vi ser i marknaden reaktion?


Nedgångarna efter “inflation scare?”

Men kommer vi verkligen höja räntorna? Sveriges hushåll är högt belånade

Men även statsskulderna är höga:
Sverige
USA

Kommer vi verkligen se stora räntehöjningar? 🧐🤔

Favoritcitat

Buffett

“Alla kan bli rika på aktier – bara man inte har bråttom.”

“Det är långt mycket bättre att köpa ett fantastiskt företag för ett schysst pris än ett schysst företag för ett fantastiskt pris.”

“Whether we’re talking about socks or stocks, I like buying quality merchandise when it is marked down”

Graham

“Den intelligente investeraren är en realist som säljer till optimister och köper av pessimister.”

“En historisk trend är ett faktum, men en framtida trend är bara ett antagande.”

“Köp billigt, sälj dyrt!”


Paul Samuelsson

“Investing should be more like watching paint dry or watching grass grow. If you want excitement, take $800 and go to Las Vegas.”

Att gå kort i marknaden

Gå kort i en aktie, vara bearish (Kärt barn har många namn) men konkret betyder det att du har en tro på att det finansiella instrumentet kommer minska i värde på marknaden.

De vanligaste sätten att gå kort är att köpa en säljoption (derivathandel) eller att blanka aktien. Den viktigaste skillnaden mellan de två olika sätten är att när du blankar en aktie VS att köpa en säljoption är att du vid en blankning kan förlora oändligt med pengar medan en säljoption kan du aldrig förlora mer än ditt investerade kapital.

Även om du själv inte är intresserad av att gå kort i marknaden så är det bra att förstå vad “blanka en akite” betyder eftersom detta kan komma att påverka aktiens kursvärde vilket blir viktigt för dig när du ska ta ställning till att köpa/sälja din aktie. Läs mer om varför senare i inlägget.

Motsattsen till att gå kort (bearish) är att gå lång (bullish). Du tror då att marknaden har en växande trend. När du går lång finns inte några finansiella verktyg att använda utan du köper aktien på befintligt värde idag och håller i aktierna tills du säljer dem på önskar värde.

Exempel säljoption:

En icke lyckad investering: H&M:s aktie står i 100 kr. Du köper en säljoption som har ett lösenpris (strike price) på 100 kr. Aktien går sedan upp till 200 kr.
När din option förfaller (finns olika tidshorisonter på optioner) har du 2 valmöjligheter (engelska: option)
1 Att sälja underliggande aktie på 100 kr, fast aktien är värd 200 kr vilket medför en dålig affär i det här fallet. Det här alternativet gör du endast om den aktuella lösenpriset står under teckningspriset.
2 Du gör ingenting och din option förfaller värdelös. Du förlorar bara ditt investerade kapital (inköpspriset för optionen).

En lyckad investering: H&M:s aktie står i 100 kr. Du köper en säljoption som har en strike price på 100 kr. Aktien går sedan ner till 50 kr. Återigen har du två möjligheter:
1 Att sälja underliggande aktie på 100 kr, fast aktien är värd 50 kr vilket är det bästa alternativet i det här fallet.
2 Du gör ingenting och din option förfaller värdelös. Du förlorar ditt investerade kapital (inköpspriset för optionen).

Hur prissätts optioner då? Det är en hel grekisk vetenskap som går att läsa här (Greeks finance)

Blanka en aktie

När du blankar en aktie lånar du aktier av en befintlig aktieägare. Vanligtvis instituonella aktieägare (pensionsfonder etc) som har för avsikt att äga aktien en lång period. Du som blankare hör av dig till banken och vill blanka. Du får en avgift 1 % (avgiften är påhittad) av aktiebeloppet du vill låna. Banken tar 0,1 % och pensionsfonden får 0,9 % (återigen påhittat).

Exempel på att blanka en aktie

En lyckad blankning: H&M:s aktie står i 100 kr. Du har blankat aktien. Aktien går sedan ner till 10 kr. Då säljer. För varje aktie går du alltså 90 kr plus (minus de avgifter på 1 % som tas ut när du blankar).

En icke lyckad blankning: H&M:s aktie står i 100 kr när du blankar den. Aktien går sedan upp till 2000 kr. Du har alltså redan gått minus 1900 kr /aktie (+ den avgift som tas ut när du blankar) och det ser ut som om H&M:s aktie skall fortsätta upp. Ju mer aktien går upp desto mer förlorar du. Finns inget tak på hur mycket du kan förlora. Den dagen du vill avsluta din blankning och värdet på aktien är högre än teckningspriset måste du köpa aktierna på befintlig aktiekurs.

Varför ska du veta vad en blankning är?
När en stor blankning gjorts (mer än 0,5 procent av den aktiekapitalet i berört bolag) måste detta rapporteras till finansinspektionen (F.I. Blankning). Om blankningen inte blivit lyckad måste innehavaren av blankningspositionen köpa på befintlig aktiekurs. Det kan trycka upp aktiekursen om blankningspositionen är av en stor volym och är en viktig del till att när du som köpare/säljare analysera aktiekursen.
Om aktien du analyserar har en stor uppgång nyligen kan det därför bero på att aktörer gjort en blankning som inte gått som förväntat och därför köper en stor volym aktier.
Här kan du se på hemsidan hos F.I. om rapporterade blankingar

Här kan du se hur blankningspositioner i förhållande till aktikursen

Ränta på ränta effekten – Världens åttonde underverk?

Formeln för att räkna ut ränta på ränta ser ut så här:
investerat belopp x (1+ränta)^tidsintervall. 

Till exempel: investerat belopp x (1+årsavksatning)^antal år.

Exempel på ränta på ränta med ett månadssparande på 1 000 kr per månad:

Anta att du investerar 1 000 kr per månad och att månadsavkastningen är 1 %.
Börjar du med 1 000 kr så blir det 1 000*1,01 = 1 010 kr efter en månad.

Månad två börjar med att du har 1 010 kr plus att du sätter in en ny tusenlapp.
Alltså blir det 2 010 kr som växer med 1 % under andra månaden.
Då får du 2 010*1,01 = 2 030,1 kr efter två månader.

Under tredje månaden blir det 3 030,1 kr som växer med 1 %:
3 030,1*1,01 = 3 060,401 kr. 

Så kan du fortsätta beräkningen månad efter månad under så lång tidsperiod du vill. Lämpligtvis gör du beräkningarna i ett kalkylark så du kan beräkna effekten för flera år.

Efter 10 år, det vill säga efter 120 månader, summeras månadsinsättningarna + ränta på ränta-effekten till: 232 339 kr.

Om du vill använda en annan ränta, till exempel en årsavkastning på 7 %, så blir månadsavkastningen: 1,07^(1/12)-1 = 0,005654, eller 0,5654 %.