Börja analysera dina egna bolag

Är du reda att avancera från indexfonder? Eller komplettera dina indexfonder?
Är du som jag lite nyfiken och vill lära dig att välja egna aktier?
Då är detta inägget för dig.

Det sägs, enligt EMH (efficient market hypothesis) att marknaden alltid är korrect värderad. Det är något som av kritikerna brukar kallas för “Academic fiction”
Enligt EMH går det inte att slå marknaden genom att plocka ut egna aktier utan på lång sikt kommer marknaden alltid slå aktiva investerare. Vilket är fantastiskt. Vilken annan aktivitet kan du direkt börja med och skippa nybörjarsteget utan direkt bli som medel?

Några investerare har dock historiskt bevisat motsatsen.

– Benjamin Graham
– Warren Buffett
– Mohnish Pabrai

Investerarna ovan skiljer sig i tankesättet från EMH genom att de tänker:

Price shows value

–> Price is what you pay, value is what you get.

Med det sagt ska vi alltså att hitta undervärderade bolag.
Men för att det ska bli konkret har jag inspirerats av mina favoritinvesterare för att plocka fram vertyg hur jag ska analysera bolag.

INLÄGG PÅGÅR

De fem M:en

Management
Hur agerar ledningen i bolaget? Varför är detta viktigt? Jo, det är dessa personer som styr bolaget som du eventuellt blir delägare i. Du kan genom ledningens beslut se om det är en god företagsanda och de tar förnuftiga beslut för bolaget eller motsatsen, driver företaget i en nedåtgående spiral.
Läs VD:ns ord. Kolla om ledningen har “skin in the game” alltså har de också sitt kapital investerat i bolaget? Köper de på sig (tror de på bolaget?) eller säljer de av (vill de avveckla sin risk i bolaget?). Vad har VD:n för lön? Är han en maskott för företaget eller är han en aktieägare?

Margin of Safety

Moat
brand moat, price moat, secrets, switching moat, toll bridge moat,

Meaning & circle of competences

Mathematics
Är siffrorna i linje med vad du vill ha ut av en investering?
– Omsättningstillväxt (Growth rate)
– Avkastning på investerat kapital (ROIC)
– Tillväxt på eget kapital per aktie (Equity book value per share growth rate)
– Tillväxt på fritt kassaflöde = Operativt kassaflöde – Investeringskostnader. (Free cash flow growth rate)

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *